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Pankl Racing spekulativ kaufen
05.12.2002
obb-online.de
Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" stufen die Aktie der Pankl Racing Systems AG (WKN 914732) mit "spekulativ kaufen" ein.
Im Rahmen der Schätzungen hätten die veröffentlichten Zahlen der Pankl Racing Systems AG gelegen. Als Partner der internationalen Rennsport- und Luxusautomobilindustrie sowie der Luftfahrtindustrie habe sich der Hersteller und Systemlieferant von hochfesten Leichtbaukomponenten einen weltweit anerkannten Ruf geschaffen. Als Technologieführer bei Motor- und Antriebskomponenten sei das Unternehmen in einem hochmargigen Nischenmarkt tätig und verfüge über eine ausgezeichnete Marktposition. Mit Umsatzerlösen von 61,5 Mio. Euro für das Geschäftsjahr 2001/02 habe die Pankl Racing Systems AG die eigenen Ziele eines organischen Wachstums von gut 14% im Vergleich zum Vorjahresumsatz von 54,1 Mio. Euro erreicht.
Der Bereich Motorsysteme, der auf die Entwicklung und Produktion sämtlicher dynamischer Teile für den Motor ausgerichtet sei, habe im Geschäftsjahr 2001/02 einen Umsatz von 30,3 Mio. Euro erzielt (Geschäftsjahr 2000/01: 28,2 Mio. Euro) und damit mehr als die Hälfte zum Gesamtumsatz beigetragen. Dieses Segment habe im Berichtszeitraum eine EBIT-Marge von 15% realisiert (Geschäftsjahr 2000/01: 19%). Mit einem Umsatz von mehr als 28 Mio. Euro (Geschäftsjahr 2000/01: 22,9 Mio. EUR) und einer Zuwachsrate von rund 25% verzeichne das Segment Fahrwerks- und Antriebssysteme eine Umsatzausweitung gegenüber dem traditionell umsatzstärksten Bereich Motorsysteme.
Das diesjährige Gesamtergebnis bleibe mit rund 8% (Vorjahreszeitraum 2000/01: 17%) am unteren Ende des geplanten Korridors von 8 bis 10%. Damit ergebe sich für das Geschäftsjahr 2001/02 ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern von 4,6 Mio. Euro (Vorjahr 2001/02: 9,3 Mio. Euro). Für den Ergebnisrückgang seien die schwierigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, denen das Unternehmen in diesem Geschäftsjahr ausgesetzt sei, als auch Projektentwicklungsaufwendungen von 2,2 Mio. Euro (Vorjahr 2000/01: 1,6 Mio. Euro) zur Erweiterung der Produktpalette im Stammgeschäft (Kurbeltrieb, Getriebe), verantwortlich.
Trotz der deutlichen Erholung Mitte Oktober befinde sich die Aktie von Pankl nach wie vor in einem intakten Abwärtstrend. Wichtig sei nun, dass der Wert das Jahrestief bei 7,0 Euro nicht mehr unterschreite. Halte diese Unterstützung und könne sich die Aktie auf diesem Niveau stabilisieren, stünden die Chancen nicht schlecht, dass der Abwärtstrend gestoppt werde und eine Bodenbildung gelinge. Einen wichtigen Impuls könnte dabei auch der Ausbruch über den 38-Tage-Durchschnitt liefern, der bei aktuell 8,60 Euro einen signifikanten Widerstand bilde. Ohne klare Richtung zeige sich momentan der RSI, der knapp oberhalb des überverkauften Bereichs notiert.
Auch wenn die Zahlen für das Gesamtjahr nicht so gut ausgefallen seien wie von vielen erhofft, halte man die Pankl Racing aufgrund der guten Marktstellung und der technologischen Kompetenz nach wie vor für langfristig interessant. Die erreichten Umsatzzuwächse in einem insgesamt schwierigen Marktumfeld würden die anhaltende Nachfrage der Rennsport- und Luftfahrtindustrie nach Pankl-High-Tech-Produkte und Lösungen beweisen. Der sichtliche Nachfrageanstieg im Bereich Fahrwerks- und Antriebssysteme bestätige zudem die Richtigkeit der Entscheidung, mit der kalifornischen Tochtergesellschaft Pankl Aerospace einen entscheidenden Schritt in das amerikanische Luftfahrtgeschäft gemacht zu haben. Pankl Racing se ein interessanter Wert, bei dem langfristig orientierte Anleger eine erfolgreiche Bodenbildung abwarten und dann kleinere Positionen ins Depot aufnehmen würden.
Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" bewerten die Aktie der Pankl Racing Systems AG mit "spekulativ kaufen".
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